[미국주식] 연배당률 11% 이상 JEPI, QYLD ETF는 자선단체가 아닙니다.

 

직장생활을 하지 않는 전업투자자의 경우가 아닌, 바쁜 직장생활을 병행하는 중, 장기적 가치투자자의 입장에서는 JEPI, QYLD 같은 콜옵션 상품을 매수하는 것이 합리적일까에 대해 정리해보려고 합니다.

 

JEPI (JPMorgan Equity Premium Income ETF)

JEPI ETF는 콜옵션 기반의 상품입니다.

 

주식이 상승하면 이익이 제한될 수 있지만, 주식 상승이 느려지면 이익이 완화됩니다.

 

 

JEPI ETF 상위 기업 비중을 살펴보면, 기존 시장 지수를 추종하는 ETF의 상위 기업의 비중과 매우 다릅니다.

ELN(주식연계채권)에 투자합니다. JP모건이 파산할 가능성은 낮지만, 본질적으로 JP모건의 구조화 된 상품을 구입하는 것입니다.

원할 때 다른 투자자에게 매도하지 못할 수도 있습니다.

 

ELN에 대한 투자는 유동성 위험에 노출되어 있습니다. ELN은 판매 및 가치 평가가 어렵습니다.

유동성 부족으로 인해 ELN의 가치가 감소할 수 있습니다.

특정 채무 증권 위험에 노출됩니다.

예상하지 못한 방식으로 펀드는 투자의 예상이익을 달성하지 못할 수도 있습니다.

 

높은 연배당률의 숫자만 보고 매수했다면, 이익을 얻을 수 있었던 상황에서 돈을 잃는 것처럼 느낄 것입니다. 그들은 콜옵션을 판매합니다. 이것이 의미하는 바는 당신이 모든 큰 상승을 놓치고 엄청난 손실을 감수하게 될 수 있다는 것입니다(상승장일 경우).

 

 

빨간라인 - S&P500 지수

파란라인 - JEPI ETF

초록라인 - QYLD ETF

 

 

JEPI는 2020년 5월 20일에 시작된 짧은 역사의 ETF입니다. 콜옵션을 사용한 전략은 출시했던 2022년 시장상황에 적합했습니다. 시장상황이 달라지면 성과 결과는 상당히 다를 것입니다. 장기보유로는 잘 작동하지 않을 수 있습니다. 옵션과 레버리지로 성과를 올리는 많은 종류의 펀드와 ETF는 잠시 동안 성과를 내며 상위권에 있다가 곧이어 그들의 전략은 쇠퇴하고 시들어 버립니다. 

 

당신이 수익만을 쫒고 싶다면 선택의 폭이 무한합니다. 여러 모험을 할 수 있지만, 장기적으로는 시장이 항상 승리합니다.

QYLD를 보면 지난 5년동안 나스닥을 추종하는 QQQ에 비해 자본손실이 2배 이상 큽니다.

 

 

주식이 횡복하거나 느리게 상승할 때 대응

주식이 빠르게 상승할 때 JEPI는 소액의 이익에 대해서만 주식을 매각할 것이기 때문에 많은 수익을 잃을 것입니다. 주식이 횡보하거나 느리게 상승할 때 JEPI는 계속해서 옵션 수입을 창출할 것이기 때문에 시장을 이길 것입니다. 주식이 떨어지면 JEPI는 손실을 상쇄할 수 있는 높은 배당수익률을 갖게 되고 일반적으로 변동성이 낮은 주식으로 구성되었기 때문에 덜 하락합니다. 

만약 시장이 성장이 없거나 느린 10년을 보낸다면 JEPI는 매우 인기 있을 것입니다. 

 

 

현금 흐름이 필요할 때(시세차익 기대X)

JEPI는 소득이 필요한 사람에게 환상적입니다. 은퇴를 앞두고 있을 때 전체 포트폴리오 중 JEPI를 10~15% 비중으로 염두에 둘 수 있습니다.

 

뱅가드 채권 ETF인 BND의 최대 손실폭은 -12.88%이고, JEPI의 최대 손실폭은 -11.14%입니다. 이것은 JEPI가 손실 보호로서 채권을 합리적으로 대체할 수 있다는 것입니다. 주식을 대체하는 투자라기보단 채권 대안 투자로 좋아 보입니다. 

 

시세차익을 기대하면서 JEPI를 매수하지 않습니다. 소득흐름을 위해 가지는 것입니다. 매월 정기적으로 지출되는 통신비, 관리비등에 배당금을 사용합니다. 주가가 오르든 내리든 상관없습니다. 나머지 85%의 주식은 성장을 위해 투자할 수 있습니다. 

 

 

주의

매우 높은 배당수익률을 가진 펀드 또는 ETF는 매우 높은 위험을 감수해야만 달성할 수 있습니다. 어떠한 이유로든 매력적인 펀드 배당수익률에 현혹되지 마십시오.

 

주식시장이 5년 동안 상당히 정체되어 있다면 JEPI는 잘할 것입니다. 주식시장이 50% 급락한 후 2~3년 동안 회복한다면 JEPI는 소외될 것입니다. 일반적으로 시장에는 공짜가 없다는 것을 기억해야 합니다. 

 

2023년은 보수적으로 시작하고 있습니다. 인플레이션으로 물가가 오르고 있기도 하여 추가소득을 위해 포트폴리오 배당의 비율을 높이면서 성장주를 분할매수할 예정입니다. 시장 상황에 따라 대응할 수 있다면 자신의 포트폴리오 목적에 맞게 10% 정도 담는 것은 지금 시점에는 합리적이지 않나 생각하고 있습니다. 물론 몇 년 전 주식 상승기에는 이런 ETF는 추천하지 않았을 것입니다.  

 

절대로 이런 상품은 배당률만 보고 단순하게 장기적으로 모아 가야 한다는 생각은 버려야 합니다!

 

 

미국 S&P500 ETF와 함께 포트폴리오를 만들기 좋은 ETF

 

 

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